سایه سیاست بر قیمت‌های جهانی | نوسان در بازار انرژی، رکوردشکنی در بازار فلزات گرانبها

بازارهای جهانی کالا در معاملات روز چهارشنبه شاهد رفت‌وبرگشت‌های معناداری بودند؛ جایی که نفت خام تحت فشار نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و داده‌های احتمالی موجودی‌ها عقب نشست، اما طلا و نقره با تکیه بر نااطمینانی‌های سیاسی و مالی، مسیر صعودی خود را ادامه دادند و حتی رکوردهای تازه‌ای ثبت کردند.

به گزارش همشهری آنلاین، مجموعه تحولات در بازار های جهانی نشان می‌دهد که وزن سیاست بار دیگر بر منطق عرضه و تقاضای کلاسیک در بازارهای جهانی سنگینی می‌کند.

قیمت نفت خام برنت در معاملات روز چهارشنبه تا محدوده ۶۴ دلار در هر بشکه عقب‌نشینی کرد و بخشی از رشد روز قبل را از دست داد. نفت خام وست‌تگزاس اینترمدییت نیز با افتی مشابه، به زیر ۶۰ دلار در هر بشکه بازگشت. این کاهش قیمت‌ها در شرایطی رخ داد که مجموعه‌ای از عوامل هم‌زمان، انتظارات منفی را در بازار انرژی تقویت کرده است.

از یک‌سو، اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره غیرقابل بازگشت بودن برنامه‌اش برای تسلط بر گرینلند و تهدیدهای پیشین او مبنی بر اعمال تعرفه‌های جدید علیه کشورهای اروپایی، بار دیگر نگرانی‌ها نسبت به کند شدن رشد اقتصاد جهانی را زنده کرده است. تجربه نشان می‌دهد که هر نشانه‌ای از تضعیف رشد اقتصادی، مستقیماً بر چشم‌انداز تقاضای نفت اثر منفی می‌گذارد.

از سوی دیگر، معامله‌گران در آستانه انتشار گزارش هفتگی اداره اطلاعات انرژی آمریکا ، انتظار افزایش ذخایر نفت خام و بنزین در ایالات متحده را دارند؛ موضوعی که معمولاً به‌عنوان سیگنالی کاهشی برای قیمت نفت تفسیر می‌شود. در مقابل، پیش‌بینی کاهش ذخایر فرآورده‌های میان‌تقطیر (نظیر گازوئیل) تنها تا حدی توانسته از شدت فشار فروش بکاهد.

در این میان، یک عامل حمایتی موقت نیز در بازار مطرح شد. توقف موقتی تولید در میدان‌های نفتی تنگیز و کورولِف در قزاقستان، یکی از اعضای ائتلاف اوپک‌پلاس، به‌دلیل بروز مشکلات برق. اگرچه این وقفه تولیدی احتمالاً ۷ تا ۱۰ روز به طول خواهد انجامید، اما از آنجا که ماهیتی موقت دارد، تأثیر پایداری بر قیمت‌ها نگذاشت. هم‌زمان، توقیف هفتمین نفتکش مرتبط با ونزوئلا توسط نیروهای آمریکایی، در چارچوب تشدید اجرای تحریم‌ها، بار دیگر ریسک‌های ژئوپلیتیکی عرضه را برجسته کرد؛ هرچند بازار نفت در حال حاضر بیش از آنکه نگران عرضه باشد، نگران سمت تقاضاست.

طلا در اوج تاریخی؛ پناهگاه امن دوباره درخشان شد

در نقطه مقابل بازار نفت، طلا روز چهارشنبه به روند صعودی قدرتمند خود ادامه داد و با عبور از سطح ۴۸۷۰ دلار در هر اونس، رکورد تاریخی تازه‌ای را ثبت کرد. افزایش تنش‌ها بر سر گرینلند و احتمال تشدید رویارویی سیاسی میان آمریکا و اروپا، تقاضا برای دارایی‌های امن را به‌طور محسوسی افزایش داده است.

ترامپ تهدید کرده است در صورت نرسیدن به توافق درباره گرینلند، تعرفه‌های وارداتی جدیدی تا سقف ۲۵ درصد علیه برخی کشورهای اروپایی اعمال خواهد کرد. این موضع‌گیری‌ها تا جایی پیش رفته که نخست‌وزیر گرینلند، هرچند احتمال اقدام نظامی را بعید دانسته، از شهروندان خواسته برای سناریوهای مختلف آماده باشند. چنین فضایی، دقیقاً همان بستری است که طلا در آن می‌درخشد.

عامل مهم دیگر در رشد قیمت طلا، بحران اخیر در بازار اوراق قرضه دولتی ژاپن است؛ بحرانی که نگرانی‌ها نسبت به سلامت مالی اقتصادهای بزرگ را تشدید کرده و به تقویت آنچه در بازارها از آن با عنوان معامله تضعیف ارزش پول‌ها یاد می‌شود، انجامیده است. در این فضا، سرمایه‌گذاران با فاصله گرفتن از ارزها و بدهی‌های دولتی، به‌سوی طلا به‌عنوان ذخیره ارزش حرکت کرده‌اند. اکنون نگاه‌ها به گزارش تورم آمریکا دوخته شده که انتشار آن با تأخیر همراه بوده و می‌تواند مسیر آتی سیاست پولی فدرال رزرو را شفاف‌تر کند.

نقره؛ ترکیب کم‌یابی و سیاست

نقره نیز همگام با طلا، در سطوح بالایی معامله شد و قیمت آن به محدوده ۹۵ دلار در هر اونس رسید؛ سطحی که پس از ثبت رکورد ۹۵.۸۷ دلاری در معاملات درون‌روزی روز سه‌شنبه، همچنان توجه بازار را به خود جلب کرده است. برخلاف طلا که بیشتر از جنس دارایی امن است، نقره ترکیبی از ویژگی‌های سرمایه‌ای و صنعتی را در خود دارد و همین موضوع، وضعیت آن را پیچیده‌تر و در عین حال جذاب‌تر کرده است.

بازار نقره با کمبود فیزیکی مزمن مواجه است؛ کمبودی که اکنون وارد چهارمین سال متوالی کسری جهانی شده و نشانه‌ای از بهبود آن دیده نمی‌شود. در کنار این عامل بنیادی، تشدید تنش‌های سیاسی ناشی از مواضع ترامپ درباره گرینلند و واکنش منفی اروپا، به جذابیت نقره به‌عنوان جایگزینی برای طلا افزوده است.

تصویری کلی از بازار کالاها

در سایر بازارها، قیمت گاز طبیعی، به‌ویژه در بازار اروپا، رشد قابل‌توجهی را تجربه کرد که نشانه‌ای از حساسیت بالای بازار انرژی به تحولات ژئوپلیتیکی است. در مقابل، فلزات صنعتی مانند مس نوسانات محدودی داشتند که بیانگر احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز رشد جهانی است.

در مجموع، آنچه امروز در بازارهای کالایی دیده می‌شود، بازتابی از جهانی است که در آن سیاست، بیش از گذشته بر اقتصاد سایه انداخته است. نفت زیر فشار نگرانی‌های رشد و موجودی‌ها، و طلا و نقره بر دوش نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و مالی حرکت می‌کنند؛ تصویری که نشان می‌دهد دست‌کم در کوتاه‌مدت، آرامش مهمان بازارها نخواهد بود.

منبع : همشهری آنلاین